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　　资料显示，英氏控股集团股份有限公司（简称“英氏控股”）近两年位居国内婴幼儿辅食市场份额首位，2024年挂牌新三板，目前已向北交所递交上市申请文件。根据北交所今年7月公布的上市申请文件审核问询函，2024年，英氏委托产品采购金额占比为55.1%，且报告期内委托生产商存在因生产安全等问题被行政处罚的情形。因2024年公司米粉、纸尿裤、成长裤、纸尿片等产能利用率仍有闲余且其他产品均采用委托加工模式，英氏控股还被北交所问询其上市募投项目的必要性及募集资金规模的合理性。

　　对于客户米粉罐中为何会有异物，该客服解释称，其米粉在生产过程中会有相应检测、异物拦截和筛网过滤，还有一些产品会进行人工挑拣，不可能出现这么多异物。网传信息中出现的异物，客服不确定具体为何物，目前接到最多的信息反馈是产品中出现虫子。“因为近期天气比较热，产品开封后没办法排查虫子具体是怎么进去的。但我们可以保证的是，产品在未开封情况下，虫子是绝对不会有的。我们产品生产过程中要经历130℃以上的高温，产品是充氮无氧状态，虫子是没有办法存活的。”

　　英氏产品中出现异物，让人容易将其产品质量与代工模式联系到一起。根据英氏控股此前挂牌新三板时发布的公开转让说明书，2021年、2022年、2023年上半年，其委托生产收入分别约为5.31亿元、6.96亿元、5.4亿元，收入占比分别为56.31%、53.68%、63.53%。对此，新三板挂牌审查部在审核问询函中，要求英氏控股补充披露公司采取委托生产的合理性，是否存在较大食品安全及质量风险，以及对委托生产单位是否存在依赖等。

　　根据英氏控股今年6月递交的北交所上市招股说明书（申报稿），2022年—2024年，其自主生产的产品主要有“英氏”品牌米粉和“舒比奇”品牌的纸尿裤、成长裤和纸尿片。部分婴幼儿辅食、儿童食品、营养食品及少量婴幼儿卫生用品采用委托生产模式。不过就米粉品类而言，英氏2022年相关产能趋于饱和，因此从同年年底开始委托生产米粉产品，直至2024年其浏阳生产基地投产才解除委托生产。2024年，英氏委托生产产品采购金额合计约4.17亿元，其中占比最大的前三类产品是饼干类、米粉、零食类。

　　招股说明书（申报稿）显示，英氏控股2022年—2024年营收分别为12.96亿元、17.58亿元、19.74亿元；净利润分别为1.17亿元、2.19亿元、2.1亿元，呈放缓趋势。2025年1-3月，英氏控股营业收入为5.4亿元，同比增长12.29%；净利润为8095.23万元，同比增长5.23%。从2024年各业务板块表现来看，婴幼儿辅食为英氏贡献了77.4%的主营业务收入，是其业绩增长的主要原因。

　　根据北交所2024年10月发布的《发行上市审核动态》，其要求发行人在报告期内充分披露创新特征，同时对创新性提出量化指标，如最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上，或最近三年平均研发投入金额在1000万元以上，或最近三年研发投入复合增长率达到10%以上，最近一年研发投入金额达到1500万元以上；通常需拥有Ⅰ类知识产权3项以上或软件著作权50项以上；通常参与制定过2项以上国际标准、国家标准或行业标准等。

　　对此，北交所在上市申请文件审核问询函中，就创新特征与成长性，要求英氏控股结合与内外资品牌的对比情况，说明自身在生产加工工艺、质量控制举措及产品开发设计（产品配方）的先进性，分阶段喂养产品体系与竞争对手相比的竞争优势，补充披露产品创新、技术创新、转型升级的具体情况，并完善申请文件《关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明》等。同时就研发情况，要求英氏控股说明各期研发投入的明细构成，与受托生产厂商联合研发产品的背景及必要性，如何准确划分产品成本及联合研发费用，发行人报告期内研发项目成果转化情况，以及研发投入大幅增长的合理性等。

　　上述母婴连锁企业负责人告诉新京报记者，目前母婴门店营收构成中，奶粉占比在50%左右，辅食及营养品占比可达到20%至30%，在部分调理型门店营收占比可达40%到50%。利润贡献方面，辅食及营养品已超过婴幼儿奶粉，成为渠道毛利贡献最大者。尽管如此，辅食行业发展面临两方面难题，一是新生儿数量，二是精准营养需求。以前辅食产品铺货只要有足够的利润空间就行，现在需要母婴连锁品牌配合推动，还要研发精准营养和内容“种草”，市场难度比以前大很多。

　　截至本招股说明书签署日，英氏控股实际控制人为马文斌（直接持股19.85%，通过长沙英瑞间接控制3.55%）、万建明（14.31%）、彭敏（14.31%），三人合计控制公司52.02%的股份。2022年2月，英氏及全体股东签署《股权协议》，约定给投资人（南京星纳亦、华润润湘、珠海众霖等9个主体）享有包括治理结构安排、股份转让限制、信息权、优先认购权、优先购买权、共同出售权、回购权、反稀释权、最惠国待遇等特殊股东权利。相关条款约定，若英氏控股未能在2025年12月31日前完成合格IPO（首次公开募股）成功上市，则投资人有权要求英氏进行股份回购。